美联储20日下调了美国经济的增长预期，加重了市场中投资者对未来经济状况的担忧。与此同时，欧债危机挥之不去。国际大宗商品价格集体走低。

　　纽约油价走势

　　纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格21日盘中跌破80美元。IG Markets市场策略师沙姆表示。“市场对美联储的期望本来更高，美联储下调增长预期后，市场人气明显不足。”

　　加拿大帝国商业银行原油和天然气分析师安德鲁·波特日前指出，由于对宏观经济的担心，油价一直承压，如果宏观环境趋于恶化，不排除油价在短期内跌至70美元水平的可能性。

　　海通国际报告指出，伯南克用一种更为谨慎的语气描述宏观经济预期，认为增长在未来几个季度将保持温和并将非常缓慢的起步。新的预测公布，2012年GDP增长预期从4月的预期同比2.65%在6月被调低至同比2.15%。

　　该行仍认为，不大可能实行第三次量化宽松，尽管美联储的增长预测已经向下修正。美国可以自我维持持续增长，如果2012年下半年和2013年欧洲和中国推出更为宽松的经济政策，美国经济将会从中受益。　

　　美联储公布结果后，国际黄金价格走低，21日盘中跌破1600美元/盎司。大宗商品策略分析师彼得森表示，扭转操作对金价的影响中性偏空，但量化宽松政策的潜在可能性及欧债问题仍对金价构成支撑。

　　投资者更加谨慎

　　巴克莱日前发布报告，投资者对全球资产价格的前景更加谨慎，这是巴克莱资本6月7-14日进行的全球机构投资者调查给出的结论。该调查显示，与3月份相比出现两个明显变化：随着欧元区问题再次成为投资者的最大担忧，投资者更加谨慎。

　　报告称，投资者谨慎度体现在资产分配和定位方面：38%的受访者预计下一个季度优质债券将成为最佳表现资产类别，而看好股票的只占24%；3月份，该比例分别为12%和37%。52%的受访者所持仓位较平时要轻，而持重仓位的只有7.5%。3个月前，只有三分之一的投资者持仓位较平常轻。在外汇投资者中，43%的受访者认为避险货币（该行只把美元和日元视为避险货币）最有吸引力；而在3月份，商品货币最受欢迎。尽管欧元区十分引人注目，但它在外汇市场方面的风险仍被普遍认为是最被低估的（36%）。

　　欧元区债务风险危机是对市场的最大冲击：64%（3月份：30%）的外汇投资者和64%（3月份：35%）的股票投资者视欧元区为主要风险。同样，48%的新兴市场投资者将其视为最大问题，虽然比例相对小一点。在以往的调查中，欧元区问题对新兴市场国家的投资者情绪并未产生太大的影响。

　　欧元区问题虽然重要，但不是唯一重要因素。调查清楚地显示，投资者对美国持较强预期。过半的股票投资者认为美国将是最佳表现区域（只有11%对欧洲持相同看法）。近80%的信用投资者认为美国信用最有吸引力，比3月份上升17%。另外一个更加谨慎投资的迹象是高收益投资与投资的分离。3月份，将近两倍的投资者认为高收益信用比美国公司间的投资级别更有吸引力。在本调查中，54%的投资者认为美国投资级别最有吸引力，只有24%的投资者看好美国高收益信用。